Институт исследований и экспертизы ВЭБ.РФ

Аналитика и обзоры

Обзор мировой экономики и рынков (12 - 18 февраля 2021)

Фондовые индексы в развитых и развивающихся странах со среды перестали расти, наметилась коррекция. Доллар вырос к евро и валютам развивающихся стран, но снижается к сырьевым валютам. Цены на нефть резко выросли на фоне сокращения добычи в США, вызванного морозами. Цены на другое сырье также росли за исключением цен на золото. За последнюю неделю сильно выросла доходность американских казначейских облигаций на фоне повышения инфляции. В России Росстат существенно пересмотрел вверх динамику промышленности в декабре. Однако в январе 2021 промышленность снизилась на 2,3% м/м, вернувшись на уровни ноября. В США в январе розничные продажи резко выросли (в интернет торговле), восстановление промышленного производства продолжилось (в основном в добыче, в т.ч. за счет бурения). Читать далее

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (5 - 12 февраля 2021)

За рассматриваемую неделю национальные валюты развивающихся стран укрепились. Индексы фондовых рынков выросли, как и цены на ключевых товарных рынках. В январе инфляция в США продолжила ускоряться и составила 1,4% г/г против 1,3% г/г месяцем ранее. Наибольший рост показали цены на бензин и одежду. В Германии инфляция в январе разогналась до 1% г/г впервые за 12 месяцев (-0,3% в декабре). Причиной стала отмена временного снижения ставки НДС. Основной вклад в рост цен внесли продукты питания и цены на топливо. В Китае ежемесячный рост цен в январе ускорился до 1,0% м/м против 0,7% м/м в декабре. В Великобритании в целом за 2020 год спад экономики составил рекордные 9,9%. Читать далее

Бюджетное стимулирование экономики США в условиях пандемии

Американская экономика, как и все остальные страны, оказалась уязвимой к коронавирусной пандемии. Система здравоохранения оказалась не готовой к масштабному росту числа заболеваний и высокой смертности. Власти вынуждены были вводить жесткие карантинные меры. Наиболее сильно пострадал сектор услуг, резко выросла безработица. Чтобы поддержать бизнес и население, были введены беспрецедентные по своим масштабам меры помощи со стороны бюджета и центрального банка. В начале марта 2020 года Конгресс США проголосовал за законопроект, предоставляющий 8,3 млрд долларов на борьбу с эпидемией, в том числе на создание вакцины от коронавируса. В тот же месяц законодатели также одобрили меры поддержки населения стоимостью 105 млрд долларов. Читать далее

Динамика основных макропоказателей в декабре 2020

В декабре российская экономика продолжила рост. Индекс ВВП со снятой сезонностью вырос на 0,5% по отношению к предыдущему месяцу. Положительный вклад внесли обрабатывающие отрасли, строительство, оптовая торговля и платные услуги. Отрицательную динамику показали добыча полезных ископаемых и розничная торговля. Спад ВВП по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года замедляется второй месяц подряд: -2,5% г/г после -3% в ноябре. Индекс «Семафон» (сводный индикатор состояния российской экономики), рассчитываемый Институтом ВЭБ.РФ в декабре также показал рост: 0,9% г/г (0,7% в ноябре). В декабре промышленность увеличилась на 1,2% м/м (1,6% в ноябре). Активный рост показали обрабатывающие отрасли (2,1% м/м). Добыча полезных ископаемых, напротив, сокращалась (-0,8% м/м). Читать далее

Обзор мировой экономики и рынков (5 - 11 февраля 2021)

Фондовые индексы в развитых и развивающихся странах вновь продолжили расти. Доллар снижается ко всем валютам. Цены на товарных рынках выросли за исключением цен на пшеницу. На фоне роста нефтяных цен существенно укрепился рубль и вырос российский фондовый рынок, значительно сократив потери второй половины января. В России в январе импорт продолжил расти за счет ввоза фармацевтической и машиностроительной продукции. Инфляция в январе повысилась до 5,2% г/г. Наибольший рост показали цены на продовольственные товары. В США ситуация на рынке труда улучшается: уровень безработицы в январе существенно снизился (в основном в сфере деловых услуг, госсекторе, а также в образовании), седьмой месяц подряд растет зарплата, первичные обращения за пособиями по безработице в феврале продолжили снижаться. Читать далее

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (29 января - 5 февраля 2021)

За рассматриваемую неделю национальные валюты развивающихся стран преимущественно укрепились. Индексы фондовых рынков выросли, как и цены на ключевых товарных рынках. Банк Англии ожидаемо сохранил учетную ставку на уровне 0,1%. Также остался неизменным объем выкупа активов с рынка - 895 млрд фунтов стерлингов. Решения регулятора полностью совпали с ожиданиями аналитиков. Банк Англии понизил прогноз по росту экономики Великобритании в текущем году до 5% (с 7,25% в ноябре прошлого года) и повысил прогноз на 2022 год с 6,25% до 7,25%. Экономика еврозоны в конце прошлого года вновь перешла к спаду из-за повторного введения карантинных мер. ВВП в IV квартале сократился на 0,7% кв/кв и на 5,1% г/г. В целом по итогам 2020 года сокращение ВВП составило 6,8%. Читать далее

 

Обзор мировой экономики и рынков (29 января - 4 февраля 2021)

Фондовые индексы в развитых и развивающихся странах вновь стали расти на фоне роста прибыли крупнейших американских компаний. Склонность к риску растет, инвесторы продают US Treasures. ВВП России сократился на 3,1% по итогам 2020 года, что оказалось лучше ожиданий.  В декабре российская экономика продолжила рост (+0,5% м/м). Положительный вклад внесли обрабатывающие отрасли, строительство, оптовая торговля и платные услуги. ВВП США вырос в 4 квартале 2020 года на 1% за счет роста инвестиций в оборудование, строительства и экспорта. По итогам года ВВП снизился на 3,5%. Экономика Еврозоны в 4 квартале 2020 года вновь перешла к спаду из-за введения повторных карантинных мер: ВВП снизился на 0,7% кв/кв, а в целом в 2020 году на 6,8%. Читать далее

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (22 - 29 января 2021)

За рассматриваемую неделю национальные валюты развивающихся стран в основном ослабли. Индексы фондовых рынков снизились. Цены на ключевых товарных рынках выросли. ФРС США ожидаемо оставила процентную ставку на уровне 0-0,25%. Также не изменился объем выкупа бумаг - 120 млрд долл. в неделю, из которых 80 млрд долл. - гособлигации. ВВП США в IV квартале вырос на 1% кв/кв с устраненной сезонностью, что совпало с ожиданиями рынка. Основной вклад в рост экономики внесли инвестиции в оборудование и жилищное строительство, экспорт товаров и рост запасов. В целом по итогам прошлого года экономика США в реальном выражении сократилась на 3,5% (в т.ч. на 2,5% г/г в IV квартале). Читать далее

 

Обзор мировой экономики и рынков (22 – 28 января 2021)

Несмотря на сильные корпоративные отчеты, фискальное и монетарное стимулирование, фондовые индексы в развитых и развивающихся странах стали снижаться. Сырьевые валюты и валюты развитых стран снизились к доллару, подешевел евро. Снизились цены на товарных рынках. Ускорилось падение российского фондового индекса и курса рубля. МВФ пересмотрел оценку роста мирового ВВП в 2020 году с -4,4% в октябре до -3,5%. Также улучшен прогноз мирового ВВП в 2021 году с 5,3% на 5,5%. В целом восстановление мировой экономики идет быстрее, чем ожидалось. Локомотивами роста будут Китай и Индия. В России в декабре промышленность увеличилась на 1,2% м/м. Сильно выросли обрабатывающие отрасли (больше всего – машиностроение и химия) и производство электроэнергии. Добыча, напротив, сокращалась. Оптовая торговля и платные услуги в декабре показали рост. Читать далее