Индекс ВВП. Март 2022

В марте 2022 года динамика российской экономики стала снижаться. Индекс ВВП со снятой сезонностью по отношению к предыдущему месяцу сократился на 1,2% после паузы роста в феврале. К соответствующему периоду прошлого года рост ВВП замедлился до 1,7% после 4,0% в феврале. В марте 2022 года отрицательную динамику к предыдущему месяцу с устраненным сезонным фактором показали обрабатывающие производства (-4,2%), розничная торговля (-1,7%), оптовая торговля (-0,1%), платные услуги (-2,3%), общественное питание (-6,4%), транспорт (-1,0%) и чистые налоги (-1,6%). Отрицательные значения отчасти скомпенсировали положительные оценки производства продукции сельского хозяйства (1,1%), добычи полезных ископаемых (0,6%), производства электроэнергии, газа и воды (2,8%), строительства (1,1%) и грузооборота (2,0%). Читать далее


Комментарий Олега Засова, руководителя направления «Макроэкономика» Института ВЭБ.РФ

«В марте российская экономика вступила в период функционирования в условиях жестких санкций. По нашей оценке, ВВП сократился на 1,2% к уровню февраля. Как и ожидалось, обрабатывающая промышленность оказалась наиболее уязвимой к ограничению поставок импортных комплектующих и нарушению логистики. По отношению к февралю обработка снизилась более чем на 4%. Спад затронул почти все виды деятельности, за исключением текстильных и кожаных изделий, а также производства компьютеров. При этом машиностроение в целом упало на 8%, а производство автотранспортных средств сократилось почти в два раза.

Другим важным фактором снижения экономической активности в марте стал потребительский спрос. Резко ускорившаяся инфляция существенно ухудшила покупательную способность населения. Снижение объема розничных продаж и услуг по отношению к февралю составило около 2%.

Однако в целом потребление остается очень высоким несмотря на резкое снижение реальных доходов населения. Как и в феврале, опасения дальнейшего роста цен и исчезновения ряда продукции стимулировало население совершать покупки впрок, прежде всего, продукты питания. Продажи продовольствия в марте продолжали активно расти даже на фоне возросших цен. В целом розничная торговля остается на уровнях близких к историческим максимумам. При этом население начинает экономить на услугах. Резкое удорожание международных авиаперелетов обвалило спрос на услуги транспорта. Спрос на общественное питание снизился к февралю более чем на 6%.

Тем не менее, экономическая динамика в марте оказалась лучше наших ожиданий. Строительство продолжило активно расти, вырос грузооборот за счет увеличения прокачки по трубопроводам. Добыча полезных ископаемых в марте оставалась устойчивой на фоне роста поставок газа, а относительно холодная погода повысила производство электроэнергии и тепла. В результате, несмотря на проблемы обрабатывающих отраслей, спад промышленности в марте составил только 1%.

Устойчивым выглядит рынок труда. Уровень безработицы остался на рекордно низком уровне – 4,0% с исключенной сезонностью. Занятость снизилась на 300 тысяч, но это отражало снижение численности рабочей силы, которая опустилась до пандемийных минимумов апреля-мая 2020 года. Это могло быть связано с миграционным оттоком в марте. При этом компании пока стараются сохранять занятость даже в условиях остановки производства.

Если рассматривать первый квартал в целом, то ВВП остался на уровне 4 квартала 2021 года. Это является историческим максимумом, с которым будут сравнивать последующие кварталы. В первом квартале активно росло потребление, прежде всего, за счет использования сбережений в период ожиданий высокой инфляции и дефицита ряда товаров. При этом инвестиционный спрос, судя по динамике выпуска машиностроения и ввоза импортной инвестиционной продукции, в первом квартале снижался. Обвал импорта в конце квартала может также говорить о снижении запасов».


Печать   E-mail