Институт исследований и экспертизы ВЭБ.РФ

Аналитика и обзоры

Стимулирующие фискальные меры в США в 2021 году

В апреле МВФ повысил прогноз роста американской экономики в текущем году до 6,4% после спада на 3,3% в 2020 году. В марте ОЭСР повысил оценку роста до 6,5%. Пересмотр прогнозов во многом связан с принятым 11 марта новым пакетом стимулирующих мер на сумму 1,9 трлн долларов на период 2021-2031 годов. Около 75% общего пакета мер придется на 2021 год или около 7% ВВП. Новые стимулы предполагают меры, направленные на поддержку доходов населения, на поддержку экономики, на борьбу с COVID-19 и др. Фискальное стимулирование при реализации в полном объеме обеспечит значительный краткосрочный импульс деятельности. Уже в марте-апреле можно ожидать значительный рост доходов (как это было в апреле 2019 г. и январе 2020 г.) от единоразовых выплат налогоплательщикам, которые составляют около 20% от общего пакета мер. Другие меры поддержки будут оказывать влияние на экономику в основном в течение 1-2 лет. Читать далее

Обзор мировой экономики и рынков (23 – 29 апреля 2021)

Американские фондовые индексы торгуются вблизи своих рекордных уровней на фоне хорошей отчетности крупнейших технологичных компаний, благоприятных статданных и решения ФРС США продолжать мягкую денежно-кредитную политику. Наиболее сильно выросли акции Facebook, Google, Amazon, Apple и др. За неделю также сильно выросли акции развивающихся стран, в т.ч. России. Активное восстановление крупнейших экономик привело к расту цен на большинстве товарных рынках. Доллар продолжает снижаться, вновь стала расти доходность американских 10-летних гособлигаций. В России в марте ВВП России вырос на 0,3% м/м. Положительную динамику показали промышленность, оптовая и розничная торговля, сельское хозяйство. Негативный вклад внесло строительство. Среди обрабатывающих отраслей наибольший рост показали машиностроение и производство нефтепродуктов. Читать далее

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (16 - 23 апреля 2021)

Доходность 10-летних гособлигаций США продолжила снижаться несмотря на высокие инфляционные ожидания в условиях активного восстановления американской экономики. Доллар по отношению к евро снижается третью неделю подряд. Банк Канады сохранил ставку на уровне 0,25% и объявил о замедлении темпов покупки облигаций ввиду улучшения перспектив экономики. ЕЦБ ожидаемо сохранил параметры текущей денежно-кредитной политики и подтвердил намерение при необходимости совершать покупки в существенно больших объемах. Народный Банк Китая ожидаемо сохранил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3,85% годовых. Предварительные данные по индексам PMI в США указывают на уверенный рост деловой активности в марте в промышленности и в сфере услуг. Читать далее

Обзор мировой экономики и рынков (16 – 23 апреля 2021)

На фоне продолжающегося роста числа заболевших коронавирусом в мире стали падать котировки акций в США. Усилило этот тренд намерение повысить налоги на доходы от капитала. Спрос постепенно смещается в долговой сегмент, доходность американских гособлигаций продолжает сокращаться. Нефть дешевеет на фоне слабого доллара и из-за ухудшения ожиданий в отношении спроса. Цены на пшеницу резко выросли из-за засушливой погоды в Северной Америке и Бразилии. В России в марте ВВП России вырос на 0,3% м/м. Положительную динамику показали промышленность, оптовая и розничная торговля, сельское хозяйство. Негативный вклад внесло строительство. Среди обрабатывающих отраслей наибольший рост показали машиностроение и производство нефтепродуктов. В США в марте возобновился рост объемов начавшегося жилищного строительства, который полностью компенсировал спад предыдущих двух месяцев. Читать далее

Экономические и неэкономические факторы развития ЕАЭС (Клепач А.Н.)

Внутренние структурные проблемы в условиях усиления торгового соперничества в мировой экономике привели в последние годы к отставанию темпов роста ЕАЭС от мировых и ослаблению его экономических позиций в мире. В тоже время, в ковидный кризис 2020 года страны ЕАЭС продемонстрировали большую устойчивость, чем экономики Евросоюза. В целом при падении мирового ВВП сократился на 2,9%. В условиях кризиса, вызванного пандемией COVID-19, и общего снижения мировых цен, резко сократилась внешняя торговля ЕАЭС (-15,4% г/г по итогам 2020 г.). Экспорт товаров ЕАЭС в третьи страны сократился на 19,9%, импорт – на 6,0%. Основными покупателями экспортируемых из ЕАЭС товаров остаются Европейский союз (40%) и страны АТЭС – около 30% (из них в Китай – 16,7%). Большая доля импорта, наоборот, приходится на страны АТЭС, на втором месте находится ЕС. Читать далее

Перспективы развития рынка электротранспорта и зарядной инфраструктуры в России

Доклад подготовлен коллективом авторов, представляющих консорциум организаций, заинтересованных в развитии рынка электромобилей: Фонд «Центр стратегических разработок «Северо-Запад», Институт исследований и экспертизы ВЭБ.РФ, Сколковский институт науки и технологий и др. В докладе дана оценка современному состоянию отрасли электротранспорта в России и за рубежом, предложены меры по выходу России на рынок электротранспорта и достижению на нем значимой доли российских предприятий. Рассмотрен уровень технологической готовности российских компаний к выпуску электротранспорта и предложены ключевые направления развития технологий.
Читать доклад

Динамика основных макропоказателей в феврале 2021

В феврале российская экономика возобновила рост. Индекс ВВП со снятой сезонностью увеличился на 1,3% м/м после паузы в январе. Положительную динамику показали основные компоненты: промышленность, транспорт, торговля и услуги, строительство и сельское хозяйство. По отношению к соответствующему месяцу предыдущего года спад ВВП, напротив, усилился: -2,6% г/г после -1,7% в январе. Такое снижение обусловлено высокой базой високосного февраля 2020 года. В отличии от Индекса ВВП Индекс «Семафон» (сводный индикатор состояния российской экономики, рассчитываемый Институтом ВЭБ.РФ) продолжает расти: 1,8% г/г в феврале после 1,6% в январе. В феврале рост промышленности компенсировал большую часть январского падения (1,5% м/м после -2%). Читать далее

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (9 - 16 апреля 2021)

Доходность американских 10-летних гособлигаций сократилась до 1,53% годовых – минимального уровня с середины марта. Доллар по отношению к евро продолжает снижаться. ВВП Китая в I квартале вырос на 18,3% г/г, ниже ожиданий экспертов. Локомотивом роста стала промышленность (24,4% г/г). По отношению к предыдущему кварталу рост ВВП составил всего 0,6%. В США рост потребительских цен в марте составил 0,6% м/м – максимум с августа 2012 года. В основном это связано с ценами на топливо, транспорт и коммунальные услуги. Инфляция за 12 месяцев ускорилась до 2,6%. Розничные продажи вновь резко выросли благодаря новым выплатам населению. Также возобновился рост промышленности на фоне улучшения погодных условий. Читать далее

Обзор мировой экономики и рынков (9 - 15 апреля 2021)

Акции на рынке США продолжили рост на фоне статистики, указывающей на быстрое восстановление экономики. Индексы Dow Jones и S&Р500 вновь обновили свои максимумы. Ключевые европейские индексы также торгуются на годовых максимумах. Доходность американских гособлигаций стала снижаться. Цены на российские акции и курс рубля оказались под влиянием новостей о планируемой встрече Путина и Байдена, а также введения новых американских санкций. Цены на сырье растут на фоне слабеющего доллара и на ожиданиях роста спроса. В России в марте промышленное производство выросло на 1,3% м/м. Положительную динамику показали добывающие и обрабатывающие производства, во многом за счет роста машиностроения. В США в марте потребительские цены выросли на 0,6% - максимум с августа 2012 года. Читать далее