Институт исследований и экспертизы ВЭБ.РФ

Аналитика и обзоры

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (15 - 22 января 2021)

За рассматриваемую неделю национальные валюты развивающихся стран в основном ослабли. Индексы фондовых рынков преимущественно выросли. Цены на ключевых товарных рынках преимущественно снизились. Предварительные значения индексов PMI за январь указывают на ухудшение деловой активности в мире. В промышленности Японии деловая активность вновь стала снижаться после кратковременного улучшения в декабре. В Германии, Франции, Великобритании и Австралии деловая активность продолжает расти, хотя значение индексов снизилось в январе. В сфере услуг лишь в Австралии зафиксирован рост деловой активности, в остальных упомянутых странах она продолжает снижаться из-за ужесточения ограничительных мер. ЕЦБ ожидаемо оставил ставку на прежнем уровне 0%. Читать далее

Обзор мировой экономики и рынков (15 - 21 января 2021)

На мировых рынках формальный и мирный переход власти в США вызвал рост фондовых индексов в развитых и развивающихся странах. Индекс доллара к корзине 6 валют вновь стал снижаться. Растут цены на товарных рынках, в том числе и на золото. Российский фондовый рынок и рубль снижаются из-за возросших рисков введения новых санкций. В России Росстат повысил оценку роста ВВП за 2018-2019 годы. Пересмотрена вверх динамика потребления и экспорта. Чистый отток капитала в 2020 году вырос почти до $50 млрд. В США в декабре ускорилось восстановление промышленного производства за счет роста коммунальных услуг (отопление). Продолжился спад розничных продаж за счет интернет-торговли и общепита. В январе, судя по всему, эта тенденция сохранится - опережающий индекс розничных продаж (Johnson Redbook Index) показал резкое замедление активности. Читать далее

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (8 - 15 января 2021)

За рассматриваемую неделю национальные валюты развивающихся стран преимущественно укрепились. Индексы фондовых рынков снизились. Цены на ключевых товарных рынках преимущественно снизились. Китай в настоящее время можно назвать драйвером восстановления мировой экономики. ВВП Китая по итогам 2020 г. вырос на 2,3% . Несмотря на пандемию, в четвертом квартале рост экономики ускорился до 6,5% г/г по сравнению с 4,9% г/г в предыдущем квартале. В декабре в Китае ускорился рост в промышленности (до 7,3% г/г с 7,0% месяцем ранее, по итогам года - роста на 2,8%), возобновился рост потребительских цен (0,2% г/г) против снижения в ноябре (-0,5% г/г), но при этом по-прежнему сохраняется дефляция цен производителей (-0,4% г/г). Читать далее

Обзор мировой экономики и рынков (25 декабря 2020 - 13 января 2021)

На мировых рынках инвесторы активно продают защитные активы – снижаются цены на золото и американские гособлигации. Одновременно растут фондовые индексы развитых и развивающихся стран, в т.ч. и российский фондовый рынок. Растут цены на нефть и пшеницу, но цены на алюминий и медь стали снижаться. Снижение индекса доллара к корзине 6 валют, похоже, прекратилось и наметилась тенденция к росту. Стали снижаться сырьевые валюты и валюты развивающихся стран, рубль, напротив, укрепился. В России деловая активность в декабре сокращалась и в обрабатывающей промышленности, и в сфере услуг. В декабре импорт вырос за счет ввоза фармацевтической продукции. Инфляция по итогам 2020 года составила 4,9% г/г. В США уровень безработицы в декабре перестал снижаться. Читать далее

Динамика основных макропоказателей в ноябре 2020

В ноябре спад российской экономики продолжился на фоне растущей заболеваемости и введения новых ограничительных мер. Индекс ВВП со снятой сезонностью снизился на 0,2% по отношению к предыдущему месяцу. Наибольшее падение показал сектор торговли и услуг. В минусе также были строительство и сельское хозяйство. При этом промышленное производство, напротив, увеличилось. Спад ВВП по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года замедлился до 3,7% после 4,5% в октябре за счет эффекта базы. Индекс «Семафон» (сводный индикатор состояния российской экономики, рассчитываемый Институтом ВЭБ.РФ) в ноябре также показал рост: 0,7% г/г после 0,2% в октябре. В ноябре промышленность увеличилась на 0,8% м/м после -0,3% в октябре. Добыча полезных ископаемых выросла на 1,6% м/м (-1% в октябре) за счет роста производства сжиженного газа. Читать далее

Еженедельный мониторинг финансовых и товарных рынков (1 - 8 января 2021)

За рассматриваемую неделю национальные валюты развивающихся стран не имели выраженной динамики. Индексы фондовых рынков выросли, как и цены на ключевых товарных рынках. Конгресс США утвердил итоги президентских выборов. Члены обеих палат согласились с позицией коллегии выборщиков, которая в конце декабря признала победителем кандидата от Демократической партии Джо Байдена. Саудовская Аравия приняла решение сократить добычу в течение февраля и марта на 1 млн баррелей в сутки. При этом Россия в феврале-марте увеличит добычу нефти в рамках сделки ОПЕК+ суммарно на 130 тыс. баррелей в сутки по сравнению с показателями января. Кроме того, увеличит добычу нефти Казахстан. Другие страны ОПЕК+ сохранят январский уровень добычи. Читать далее

Прогноз мировых цен на нефть (Институт энергетической стратегии)

Результаты очередного прогноза мировых цен на нефть, выполненные на нейронной модели Института энергетической стратегии,  подтверждают  ранее сделанные выводы, что мировой нефтяной рынок достаточно быстро справится с постковидным провалом, усугубившимся провалом сделки ОПЕК+ в марте 2020 года. Цены, как и предполагалось, к концу текущего года выходят на устойчивый уровень 50 долл. за баррель с ожидаемым ростом к середине 2021 г. до 60 долл. (при среднегодовой цене 53 долл.). Однако в 2022 г. они начнут очередное падение (до 40 долл. – к началу 2023 г.), после чего следует ожидать новой повышающей волны –до 75 – 80 долл. за баррель к 2029 году (с флуктуациями в течение срока на 5 - 19 долл.). В 2030 году следует новая волна падения цен, которая может означать не очередную флуктуацию, а начало долгосрочного тренда снижения спроса и «заката нефтяной эры». Читать далее

Социально-экономическое развитие Республики Узбекистан и Евразийское партнерство: стратегия и анализ тенденций

С начала 90-х годов Узбекистан опирался на «узбекскую модель» построения рыночной экономики, основными принципами которой являлись поэтапный переход к рынку и главенствующая роль государства в осуществлении реформ. В качестве основной модели развития была выбрана импортозамещающая индустриализация, сопровождаемая высоким уровнем протекционизма. Экономика периода президентства Ислама Каримова характеризовалась прямым вмешательством государства в деятельность рынка и перераспределением ресурсов. Государство, используя преимущественно административные методы регулирования, перераспределяло огромные потоки экономических ресурсов в основном в капиталоемкие «стратегические» отрасли экономики. Читать далее

Социально-экономическое развитие Киргизской Республики и Евразийское партнерство: стратегия и анализ тенденций

В 2019 году ВВП Кыргызстана составил 590,0 млрд кыргызских сомов или 8,45 млрд долларов США. ВВП на душу населения по текущему курсу оказался равен 1309 долларам США, а по паритету покупательной способности (ППС) – 5471 доллару. Ключевыми отраслями ВВП Кыргызстана являются торговля (18% в 2019 г.), обрабатывающая промышленность – 14% (главным образом цветная металлургия – производство золота), сельское хозяйство (12%) и строительство (10%). Экономика страны становится все менее аграрной и все более переориентируется на производство услуг. Характерная особенность экономики Кыргызстана – преобладание микро-предприятий, принадлежащих самозанятым, и сравнительно небольшое количество наемных работников. Читать далее